Les ratios financiers

Douze ratios en quatre familles (rentabilité, structure, liquidité, rotation) : leur formule, leur repère usuel et le lecteur à qui ils parlent.

Le programme, thème par thème

Le poids de chaque thème suit celui que lui donne l'examen.

Marge nette : de quoi s'agit-il ?
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Résultat net divisé par le chiffre d'affaires hors taxes : la part de chaque euro vendu qui reste aux associés.
Son niveau normal dépend du secteur : un distributeur vit de petites marges et de gros volumes, un éditeur de logiciels de marges élevées.
Résultat net 30 000 €, capitaux propres 120 000 €, chiffre d'affaires 600 000 €, total du bilan 150 000 €. Quelle est la rentabilité financière ?
- 25 %
- 20 %
- 5 %
- 400 %
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25 %
30 000 ÷ 120 000 = 25 %. 20 % rapporte le résultat au total du bilan, 5 % au chiffre d'affaires (c'est la marge nette), 400 % renverse la fraction.
Liquidité réduite = (… + disponibilités) ÷ dettes à court terme : elle écarte les …, plus difficiles à convertir vite en argent.
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Liquidité réduite = (créances + disponibilités) ÷ dettes à court terme : elle écarte les stocks, plus difficiles à convertir vite en argent.
Un stock peut mettre des mois à se vendre, voire se déprécier. Le repère usuel est un ratio proche de 1.
Rentabilité économique : de quoi s'agit-il ?
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Résultat d'exploitation divisé par les capitaux investis (capitaux propres et dettes financières) : ce que rapporte l'outil de production, quel que soit son financement.
Elle juge l'outil de production indépendamment de son financement : une entreprise endettée et une autre qui ne l'est pas se comparent sur elle.